【美銀：下調中國生物制藥目标價至7.4港元，維持“買入”評級】

【美銀：下調中國生物制藥目标價至7.4港元，維持“買入”評級】 美銀證券發表研報指，中國生物制藥去年收入為318億元，按年增長10.3%，其中創新藥銷售收入達152億元，按年增長26.2%，占總收入比例由2024年的41.8%提升至47.8%。期内股東應占利潤約為23億元，撇除一次性損益後經調整利潤為45億元，按年增長31.4%。基于競争加劇，該行下調現有幾款藥物的收入預測，但納入新獲批産品的銷售預測，預期2026至2028年藥物銷售将按年增長10%至11%。該行将同期收入預測分别下調2.6%、1.1%及1.3%，毛利率預測上調0.3至0.6個百分點，以反映效率提升；目标價由8.9港元下調至7.4港元，維持“買入”評級