【中國銀河證券：高油價、高通脹和高利率背景下全球資産定價邏輯正在發生變化】_快訊

【中國銀河證券：高油價、高通脹和高利率背景下全球資産定價邏輯正在發生變化】

來源：藝瓊時間：2026-03-23 08:02:32

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【中國銀河證券：高油價、高通脹和高利率背景下全球資産定價邏輯正在發生變化】中國銀河證券發布研報稱，在高油價、高通脹和高利率的背景下，全球資産定價邏輯正在發生變化。美債收益率更易受到通脹與供給影響，長端利率中樞面臨上行壓力，黃金在通脹與不确定性環境下具備配置價值，原油價格中樞擡升成為重要約束。美元短期仍受避險與流動性支撐，但中期在财政壓力與儲備多元化背景下面臨調整壓力。人民币資産的吸引力将有所提升，中國遠離沖突核心區域，政策仍有空間，産業鍊與供給能力較強，使其在“穩定性”維度具備優勢。A股短期受外部擾動影響，但在電力設備、高端制造等領域仍存在結構性機會；港股受外資流動影響更大，波動較高，但在估值偏低背景下，對中長期資金的吸引力有所上升。

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【中國銀河證券：高油價、高通脹和高利率背景下 全球資産定價邏輯正在發生變化】

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