【中金：市場對伊朗風險定價充分了嗎？】_快訊

【中金：市場對伊朗風險定價充分了嗎？】

來源：藝瓊時間：2026-03-23 07:49:48

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【中金：市場對伊朗風險定價充分了嗎？】中金發布研報稱，2月28日伊朗局勢爆發以來，戰事已經步入第四周，目前不僅沒有緩和迹象反而還在不斷升級。隻要不預期沖突三四季度還無法結束，那麼美債和黃金當前計入的預期就顯得過于悲觀，意味着反而存在“做多”的性價比。相反，如果擔心沖突會持續至下半年，那麼當前預期計入不足的美股将面臨回調壓力；A/H股也會難免會受高利率波及，尤其是成長風格。行業層面，伊朗局勢如果持續升級，可能會首先影響市場對外需闆塊的預期(擔心高油價導緻衰退)、其次是周期(重現沖擊需求邏輯，再轉向供給邏輯)、最後是科技(高估值壓力)。此時，可能隻有美元現金(短債)、以及A股内部的防禦方向可以起到較好的對沖效果(如低波紅利、預期不高的消費地産、或者前期已經回調或者估值倉位不高的低價股等)。

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