【大和：上調華住目标價至43.7港元，上調今明兩年EBITDA預測】

【大和：上調華住目标價至43.7港元，上調今明兩年EBITDA預測】大和發表研報指，華住集團2025年第四季收入超出預期2.5%，EBITDA超出預期10%以上。然而，該行認為EBITDA超出預期主要得益于其獎金計劃的一次性調整。盡管管理階層對2026年RevPAR轉正充滿信心，但看起來其持平或略有增長的指引略低于市場預期。公司預計2026年收入按年升2%至6%，低于該行及市場預期。該行認為，展望變得更保守主要反映DH加速出售其租賃酒店，這将對收入增長構成壓力。該行将公司2026年至2027年EBITDA預測上調5%，目标價由36.5港元上調至43.7港元，評級“跑赢大市”。