【花旗：中通快遞-W(02057.HK)發行CB看法輕微正面 業績預告大緻符預期】

花旗發布研報稱，中通快遞-W(02057.HK)拟發行15億美元可換股優先票據同步回購股份。由于截至2025年9月尚餘7億美元股份回購額度，公司可能于近期業績發布時重啟回購計劃。該行認為，低利率和合理溢價可完全抵銷潛在稀釋影響，對發行可換股票據看法輕微正面。此外，中通快遞公布2025年初步業績，包裹量增長13.3%，符合該行預期，營收區間為485-500億元人民币，毛利介乎121.5-125.5億元人民币，兩者中位均大緻符合該行和市場預期。