港股走勢及分析
美股周四個别發展，科技股受業績消息影響，拖低大市表現，三大指數收市升跌不一。美元走勢向下，美國十年期債息回落至4.23厘水平，金價高位回落，油價繼續向好。港股預託證券大緻向下，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日個别發展，滬綜指低開高走，收市上升0.2%，滬深兩市成交額繼續暢旺。港股表現持續強勢，指數低開後反覆回升，一度重上28,000點水平，尾市升幅稍為收窄，大市成交保持活躍。大市近日升勢較急，短期或有整固，預料指數在27,200至28,000點水平上落。
行業消息
哈爾濱電氣(01133.HK)近日發布2025年業績盈喜，預計在2025年實現歸母淨利潤26.5億元，同比大增57%，超出市場預期。利潤增長主要得益于新增設備訂單所帶來的營收提升，以及公司在内部管理提效和高毛利訂單增加，進一步增強了盈利能力。作為國内傳統電源設備的龍頭企業之一，哈爾濱電氣展現出強大的市場潛力，公司未來有望受益于幾個方面。首先，國内電力需求的增長和最高負荷的上行，突顯了煤、氣、水、核等傳統電源的保供價值。而“十四五”規劃中再次強調了多能并舉的發展策略，為公司提供了良好的政策支持。其次，全球數據中心的建設和再工業化的趨勢使得海外缺電的情況明顯。當前，海外燃機的産能僅約為50GW，遠遠無法滿足約85GW的需求。而且，傳統上用于石油服務的中小型燃機産能也已被鎖定，進一步加劇了供給緊張的局面。在電力供應緊張的背景下，電價上升，政策壓力或将促使數據中心更多地轉向自供電模式。哈爾濱電氣擁有重型燃機系統集成的能力，并且大部分部件實現了自主供給。在中小型燃機領域，公司自主研發的16兆瓦輕型燃機已經完成總裝，并成功實現燃氣發生器的點火，未來有望持續受益于全球電力格局的變化。在東南亞等電網結構相對脆弱的地區，煤電仍具現實需求，為公司的煤電相關設備出口提供機會。哈爾濱電氣業績理想，市場前景展望樂觀，後市值得持續關注。
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2026年1月30日星期五
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
