【中金公司：2025年ETF市場增長空間充足，規模增速或放緩】

中金公司研報指出，2025年ETF市場多點開花，規模與結構更為優化。總結來看，我們認為ETF市場無論在長期維度還是今年都有較充足的增長空間，在公募整體市場内的份額還将繼續上升，但今年的規模增速或将繼續放緩。同時結合資金流向與投資者結構的信息，我們認為無論對于寬基、行業主題、還是跨境産品而言，資管機構資金的重要性都有明顯提升，基金管理人需更為重視對機構資金的引流。而行業主題産品短期内可能仍會是市場關注重心之一，但未來對ETF市場發展的推動作用大概率會減弱。最後我們預測主動權益産品在2026年小幅跑赢或跑平指數，大幅跑赢指數的可能性較小，對于部分beta收益确定性要求較高的投資者，被動指數投資的性價比仍然較高。