2026年開年以來，多個金屬品種期貨價格迎來大漲，創下曆史新高。
數據顯示，1月13日，國内鋁價迎來曆史性突破。滬鋁主力合約價格首次站上2.5萬元/噸關口，創下曆史最高紀錄。繼滬銅價格突破10萬元/噸并不斷刷新紀錄後，鋁成為銅後又一個價格創出曆史新高的有色期貨強勢品種。
展望後市，行業分析師認為，在新能源汽車、算力、儲能等新興産業的剛性需求持續增長下，鋁、銅等品種的需求預計穩健增長。同時，有色金屬作為優質資産，将更受市場青睐。
多個金屬期現價創新高
1月13日，貴金屬方面，Wind資訊數據顯示，截至1月13日日盤收盤，滬銀主力合約收漲5.9%，報收21004元/千克；滬金主力合約收漲1.01%，報收1027.18元/克；雙雙續創曆史新高。
有色金屬方面，1月13日，滬鋁主力合約盤中一度沖高至25075元/噸的曆史高點，截至日盤收盤，滬鋁主力合約漲幅回落，收跌0.85%。滬錫主力合約盤中最高沖至394860元/噸，價格逼近曆史新高。
現貨市場方面，據富寶資訊監測，1月12日，A00現貨鋁價為24330元/噸，創下曆史新高；較1月初上漲1020元/噸，漲幅4.38%。國内1#電解銅現貨價格為103185元/噸，同比漲幅36.80%，環比漲幅2.64%。
與此同時，近期銅與鎳在期貨市場表現也十分不俗。自12月下旬以來滬銅主力合約與滬鎳主力合約均開啟了上漲加速周期，滬銅于1月6日突破10.55萬元/噸，價格創下曆史新高，滬鎳主力合約價格則于1月8日盤中價格一度逼近15萬元/噸，創下2024年7月份以來的階段性新高。
值得一提的是，雖然近期貴金屬市場金銀表現強勢，但其價格走勢上下起伏波動明顯。為何近期貴金屬市場波動加劇，有色金屬市場多個品種走強？從投資的視角來看，華輝創富投資總經理袁華明對《證券日報》記者分析稱，最近金屬市場價格波動加劇是因為美聯儲降息節奏變化和近期地緣沖突，影響市場情緒出現波動。市場避險情緒上升，資金會流向黃金、白銀等貴金屬；風險偏好上升時，資金會流入銅、鋁、鎳等基本金屬。
從基本面來看，卓創資訊電解鋁分析師劉雲豔對《證券日報》記者分析稱，鋁價上漲主要受三大因素影響，一是供應端預期收緊是鋁價上漲的基礎，未來供應預期存不确定性，驅動國内外鋁價攀升。二是宏觀環境的積極變化為鋁價提供一定支撐，市場避險情緒增強，能源成本波動傳導至鋁價預期，強化鋁價看漲情緒。三是銅和鋁在家電、線纜等多領域存在相互替代的可行性，銅價站上10萬元/噸關口，引發了鋁價的“補漲”。
“2025年四季度以來國内現貨銅價持續看漲。”卓創資訊電解銅分析師唐志浩對《證券日報》記者分析稱，“這主要受供應緊張的預期推動，疊加宏觀環境邊際改善，為銅價提供了重要支撐。”
“12月下旬鎳期貨價格重拾漲勢，主要受印尼計劃大幅削減未來鎳礦産量配額的消息驅動。”具體到鎳金屬，安爵資産董事長劉岩對《證券日報》記者分析稱，當前鎳市呈現預期緊縮與現實過剩的博弈格局，供給端受印尼減産政策擾動，市場對中長期供應收縮的預期仍強，但短期内全球鎳庫存高企、冶煉産能持續釋放，疊加下遊需求尚未出現實質性改善，價格可能缺乏持續單邊上漲的動力。預計中短期内鎳價将維持高位震蕩，投資者需關注印尼政策執行力度及終端需求恢複節奏，中長期走勢将取決于供需再平衡的進程。
此外，對于其他金屬而言市場看多熱情不減。中國銀河證券認為，全球地緣沖突加劇或将引發全球金屬供應鍊的重塑，将催化關鍵戰略金屬礦産資源的需求與價值重估，如銅、鎢、钼、钴、稀土磁材等關鍵戰略有色金屬價格上漲的邏輯有望延續。
礦業公司積極并購
在有色金屬迎來超級周期之際，A股礦業上市公司則在全球範圍内積極開展資産并購。
1月12日晚間，盛達金屬資源股份有限公司（以下簡稱“盛達資源”）發布公告，拟以現金2.7億元并購廣西來賓金石礦業有限公司55%股權。這是盛達資源繼1月8日公告完成對伊春金石礦業有限責任公司60%股權收購後的又一礦山資産并購。
同日，湖南黃金股份有限公司發布籌劃重大資産重組事項的停牌公告，公司拟以發行股份方式購買湖南中南黃金冶煉有限公司100%股權及湖南黃金天嶽礦業有限公司100%股權。
也是在1月12日晚間，倍傑特集團股份有限公司（以下簡稱“倍傑特”）公告稱，與金誠信礦業管理股份有限公司（以下簡稱“金誠信”）于2026年1月10日簽訂《戰略合作協議》。根據協議，基于倍傑特與金誠信均在進行礦山資源的并購和開發，雙方同意在未來資源開發産業鍊中深度合作，在合适的時候，雙方考慮部分入股投資對方開發的資源礦山或其延伸業務，形成資源項目層面的交叉持股，優勢互補。此外，雙方未來将在海内外開展相關資源收購方面的合作。
2025年12月15日，洛陽栾川钼業集團股份有限公司（以下簡稱“洛陽钼業”）宣布，其控股子公司洛陽钼業控股有限公司及其下屬新設全資子公司與加拿大上市公司EquinoxGoldCorp.及其全資子公司簽署協議，拟以10.15億美元收購獲得Aurizona金礦、RDM金礦、Bahia綜合礦區100%權益。
洛陽钼業稱，上述交易完成後，公司金的年産量預計達8噸，交易符合公司以銅和金為主的投資并購戰略規劃，有利于進一步增厚公司資源儲備。
值得一提的是，自2025年以來，紫金礦業集團股份有限公司、江西銅業股份有限公司、盛屯礦業集團股份有限公司等A股礦業公司亦頻頻出手，收購海外礦産資源。
此外，還有多家公司表示将持續開展礦産資源并購，并購礦山标的選擇多以銀、金、銅等優質金屬原生礦産資源為主。
