【華泰證券：被動抛售不構成金銀中長期配置邏輯的反轉信号】

【華泰證券：被動抛售不構成金銀中長期配置邏輯的反轉信号】華泰證券表示，我們認為，2026年BCOM再平衡所帶來的被動抛售屬于階段性的技術擾動，而非中長期配置邏輯的否定。貴金屬在指數中的目标權重依然處于曆史高位，反映其在商品組合中的結構性價值并未發生變化。再平衡期間的被動抛售，更多影響的是短期交易節奏與價格波動，而不改變金銀在宏觀對沖、資産配置及商品組合中的長期定位。考慮2026年寬松流動性、通脹擡頭和弱美元均利于進一步上行，指數再平衡帶來的技術性抛壓影響或相對有限。