【中信建投：跨年行情或呈現“成長先行、白酒蓄力”的鮮明特征】

【中信建投：跨年行情或呈現“成長先行、白酒蓄力”的鮮明特征】中信建投指出，從月度數據與市場表現來看，跨年行情或呈現“成長先行、白酒蓄力”的鮮明特征。當前市場資金更傾向于布局零食、乳業等景氣度明确、彈性更高的賽道，這類闆塊在政策支持與産業趨勢共振下，月度數據持續改善，成為跨年行情的核心驅動力。而白酒闆塊則處于“磨底蓄力”階段，随着春節臨近，終端備貨需求逐步啟動，近期頭部酒企批價企穩、庫存回落的邊際變化已開始顯現，預計春節後随着消費場景修複與需求集中釋放，白酒将迎來估值修複行情。