研報掘金丨華泰證券：上調農夫山泉目标價至59.23港元 維持“買入”評級

華泰證券發表研究報告指，中央财辦表示擴内需是明年排首位的重點任務，内需主題預期凸顯。農夫山泉作為軟飲品龍頭企業，今年飲品行業受到外賣平台價格戰的影響，但公司經營穩健性突出。具體而言，公司包裝水業務已走出此前的輿論低谷，今年以來持續擴張市場份額，且公司的經營重心由綠瓶純淨水轉回至紅瓶天然水，無糖茶業務延續較好的收入成長速度，加速向下沉市場滲透，進一步獲得市場份額，NFC果汁、碳酸茶、養生水等産品持續加強消費者培育。利潤方面，今年下半年成本紅利持續釋放，公司費用管控能力較強，沒有無序地參與價格競争，盈利能力有望保持穩健。此外，1元樂享等手段加強了公司的數字化運作能力，強化渠道與消費者鍊接，在後續發展過程中有望助力公司持續向上，平台型企業根基穩固。該行将其目标價由56.37港元升至59.23港元，維持“買入”評級。