【中金公司：預計2026年白酒報表有望出清改善 上行拐點逐步清晰】

【中金公司：預計2026年白酒報表有望出清改善 上行拐點逐步清晰】中金公司研報稱，預計2026年白酒報表有望出清改善，上行拐點逐步清晰。需求端政策影響會持續減弱，消費場景在大幅壓制的基礎上會迎來穩步修複，同時促進消費政策的深化有望驅動需求提升，在今年低基數下同比有望轉正，預計上半年開始行業開始迎來梯次修複。供給端以創新拓展增量為主線，中金公司預計庫存隐患基本解除，其中以用戶需求為出發點的創新預計進一步增加，更多企業會擁抱即時零售等線上渠道。