【銀河證券：對後續CPI的回升持謹慎樂觀的預期】

【銀河證券：對後續CPI的回升持謹慎樂觀的預期】銀河證券指出，9月以來，CPI持續回升主要依賴以下三個方面，一是菜價上升導緻的食品項拖累減弱，二是擴内需政策下部分消費品和服務價格的回升，三是國際金價帶動的金飾價格上行。展望後市，CPI回升需關注以下兩個方面：一是随着南方本地菜逐步上市、北方設施蔬菜供應增加，市場供需緊張局面有望局部緩解，因此後續的蔬菜價格漲幅可能不及11月，考慮到豬肉對CPI的拖累仍在延續，鮮果價格增長較為平穩，食品CPI的拖累可能略有放大。二是擴内需政策下部分消費品需求前置導緻價格呈現走弱的态勢，或需進一步擴大國補使用範圍，并強化服務消費相關政策，才能更持續地帶動消費品和服務價格回升。考慮到“十五五”規劃将“擴大優質消費品和服務供給”列為擴大内需戰略的關鍵支撐，因此對後續CPI的回升持謹慎樂觀的預期。