财務業績
報告期内，全球經濟複蘇進程依然充滿挑戰。盡管外部壓力嚴峻，中國經濟在政府強力政策支持下表現出結構性韌性。中國動向(03818.HK)把握市場機遇，通過優化全渠道布局與強化業務體系協同，以提升效率及業務表現。同時，集團持續深化産品創新，以細節升級與價值重塑為各品牌系列帶來設計新穎、材料先進、功能優越的新産品，借此進一步鞏固了市場地位。
報告期内，集團錄得收入人民币7.48億元，同比基本持平，毛利為人民币5.11億元，同比下降1.0%，毛利率同比下降0.6個百分點至68.3%。集團經營溢利為人民币2.07億元。其中，中國區運動裝備分部經營溢利為人民币0.26億元，投資分部經營溢利為人民币1.81億元。集團擁有人應占溢利達人民币2.04億元，同比上升48.9%。董事會宣布派發截至2025年9月30日止之中期及中期特别股息每股普通股人民币2.08分。集團上市至今累計派息金額達人民币81.3億元，累計派息率達87%。
營運表現摘要
KAPPA品牌精準化營銷策略 推動全渠道運營激活增長潛力
報告期内，集團旗下KAPPA品牌重建整合營銷流程，品牌營銷工作以效果方向推廣為主，追求綜合性價比的系統性模式，更有效地将品牌資源轉化為銷售支持和業績提升。此外，KAPPA品牌在爆品打造上聚焦于時尚運動産品，重點打造潮流跑鞋、闆鞋和複古跑鞋三大核心産品，将潮流趨勢與品牌方向協同發展。
KAPPA品牌在報告期内側重于店效提升與會員維護的雙向完善，品牌将社交平台的探店内容與重點城市線下活動落地相結合，形成效果型活動流量連帶模式，實現品牌形象與商業目标雙重提升。KAPPA品牌亦通過聯動線下異業合作，實現新會員同比提升與加強會員體驗，達成會員資産積累和會員銷售額同比提升的目标。截至2025年9月30日，集團KAPPA品牌的店鋪總數為975間。
PHENIX品牌深耕中國市場 以高科技與時尚定位搶占滑雪裝備龍頭
集團旗下phenix品牌定位為「高性能時尚滑雪品牌」，其産品線分為專業滑雪産品及生活化産品，滿足顧客多樣性需求。報告期内，phenix品牌與北鬥衛星共創合作，推出「PARS」(phenix Active Rescue System)衛星定位主動救援系統，其技術已經申請實用新型專利技術認證，預計将在2025/26年雪季發布并進行限定發售，持續提升phenix品牌科技能力及在滑雪專業領域的影響力。
此外，phenix品牌在成為清華大學和北京大學滑雪隊官方贊助商，并于今年上半年與中國20多家高校達成合作，打造各高校專屬合作滑雪産品，與年輕滑雪群體保持聯結。在線下專業渠道的布局上，phenix品牌全面進駐室内滑雪場，如太倉雪世界、成都融創、廣州融創、深圳華發、上海耀雪等全國範圍的大型室内滑雪場，突破雪服産品銷售時長的局限性。線上方面，phenix品牌滑雪服裝穩固行業前三地位，其中中高價位成人與兒童滑雪服繼續保持行業領先位置。
全球經濟放緩态勢延續 投資業務以審慎價值布局為主導
在當下全球市場環境中，集團以合理風險下的收益為目标，對于投資品類和方向持續進行調整和布局。對于已投項目，集團将繼續推動一級投資的退出規劃以加快資金回收，同時适度增加對于固定收益項目的投資，在控制風險的同時取得良好的收益。未來，集團将持續以穩健的投資策略鞏固業績根基，在保障投資組合安全的前提下，穩步優化盈利水平與現金分紅能力，為股東持續創造穩定、可預期的長期回報。
中國動向首席執行官、總裁、聯席主席兼執行董事陳晨女士表示：“盡管全球經濟複雜多變，充滿不确定性，在政府宏觀政策的有力支持下，中國體育用品行業将持續穩定增長。集團對中國體育運動休閑服裝行業的前景保持積極樂觀态度，并深信國内體育産業擁有巨大的增長潛力。展望未來，集團将積極順應市場變化，抓緊細分賽道發展機遇，通過持續推出創新産品，優化全渠道布局和業務體系，加上精準化的内容營銷，以多元、創新的營銷活動，完善消費體驗，進一步提升品牌知名度，鞏固核心競争力。與此同時，集團始終将社會責任内化于經營發展的核心，深度踐行可持續發展理念，構築共赢共生的産業生态。”
