2025年11月21日，針織品制造商南旋控股有限公司（01982.HK）公布其截至二零二五年九月三十日止六個月的中期業績。
美國近期實施的對等關稅已徹底重塑全球經濟格局。曾經相對穩定且持續增長的環境已轉變為充滿不确定性及波動的局面。因出口至美國的服裝産品而生效或可能生效的關稅上調局面，普遍改變了品牌客戶的産品采購模式，同時也營造了難以預測的氛圍。
在此艱難時期，南旋控股有限公司再次展現了非凡的韌性。該公司在過去數年因實施多項策略而造就了這份韌性，包括在毛衣領域内實現跨國生産營運、多元化的出口市場及産品類别，同時在價值鍊上探索新産品、通過邀請其主要供應商在其越南生産基地附近設立據點來鞏固其供應鍊；以及拓展越南中部的業務版圖，以緩解當前的瓶頸，并預留後備空間，以便在需要時迅速且無縫地應對不确定性。
男裝及女裝針織産品的銷量增加3.9%至1,870萬件。這增長印證了南旋控股有限公司多個據點的策略對其有利，而其客戶亦保持信心，繼續按原定計劃下單。該公司平均售價輕微上升2.0%至每件121.2港元。男裝及女裝針織産品收益輕微增加5.8%至22.67億港元。
羊絨紗線業務有所下滑，主要由于終端消費者對相對高端産品的信心不足，以及羊絨紗線仍完全産自中國内地。另一方面，面料業務則受益于本地供應。由于産品質量提升，該業務的收益顯著增長，使南旋控股有限公司能夠以更優惠的價格提供更高端的産品系列。該業務正開始為該公司作出更具意義的貢獻。
二零二五财年中期業績報告顯示，南旋控股有限公司總收益增加1.6%至28.3億港元，在提升營運效率方面繼續表現卓越，尤其是越南的生産設施，其毛利增加10.4%至6.11億港元，毛利率亦由19.9%提升至21.6%。
銷售及分銷開支連同一般及行政開支合計占收益的比例略有上升，但部分被來自将南旋控股有限公司于中國内地的部分生産設施出租予職業學校的其他收入增加所抵消，而其他收益則維持穩定。該公司的經營溢利上升5.1%至4.1億港元，而該公司的期内溢利亦上升7.1%至3.35億港元，創半年新高。每股基本盈利為14.7港仙。
截至二零二五年九月三十日，南旋控股有限公司的現金及現金等價物為6.14億港元，相比二零二五年三月三十一日披露的4.31億港元，增長顯著。鑒于該公司謹慎的現金管理方針、穩健的現金流及杠杆比率為18.9%，董事會建議派發中期股息每股11.0港仙給股東，即每股派息率約75%，以答謝股東一直以來的信任和支持。
南旋主席兼執行董事王槐裕先生表示：「盡管面臨當前關稅及全球經濟局勢的挑戰，機會仍處處可見。本地采購材料的趨勢日益明顯。我們在越南的面料産品主要分銷予本地企業，因此對我們有利。随着業務擴展，我們對其未來為本集團的貢獻抱持樂觀态度。此外，我們已成立一間面料印花公司，以滿足内部及外部需求，使我們成為越南原材料解決方案領域的主要參與者。
我們在羊絨紗線領域的前瞻性策略專注于滿足外部及内部需求，同時強調可持續性及完全可追溯性。此方針正推動業務發展，透過将部分羊絨紗線業務遷移至越南，我們務求持續引領市場，并對其未來貢獻充滿信心。
越南作為制造業樞紐的吸引力體現于其具競争力的成本、日益完善的基礎設施及有利的貿易協定。我們在越南中部的擴張布局，将使我們在未來數年發揮多項優勢。在頂尖供應商的支持下，越南正成為國際服裝品牌的重要制造中心。憑借對品質的持續承諾以及開拓新客戶及成長路徑的能力，我們已做好充分準備，以把握與全球客戶合作的新機遇。」
王先生總結：「我們的毛衣核心業務透過靈活變通的管理方法，而展現出強大的韌性。盡管在此艱難時期，我們仍能夠實現強勁的業績，盈利能力達到半年期曆史新高。我們緻力于強化核心業務及拓展視野，以持續提升股東回報為目标。」
