建滔集團(00148.HK)為全球領先的電子材料及化學品制造商，主要從事覆銅面闆、印刷線路闆和化學産品三大業務。截至今年6月底止中期，集團營業額216.08億元，按年增加6%；純利大增71%至25.82億元；EBITDA增加28%至47.71億元。集團派發中期股息每股69港仙，按現價計預測股息率約4.8厘。今年6月底，淨負債比率32%，略高于去年底的30%；存貨周轉期減少1日至44日；貿易應收款項周轉期由去年底61日增至66日。
受整體電子市場需求暢旺及人工智能(AI)等高端領域快速發展推動，圍繞AI概念的新興電子産品需求強勁，帶動集團覆銅面闆及印刷線路闆産品需求增長，兩部門利潤均同比提升。數據中心及雲計算催生厚銅箔用量大增，連州最新一期每月1500噸銅箔産能已于2025年上半年全面投産，提升成本效益。今年上半年，覆銅面闆部門營業額上升10%至97.6億元，通過提升生産設備自動化減省人員開支，分部EBITDA上升3%至16.4億元；印刷線路闆收入增加11%至64.51億元，分部EBITDA上升8%至12.17億元。化工部門收入同比上升2%，河北邢台籌建的年産80萬噸醋酸項目于今年初投産，第二季起實現日産2000噸醋酸。房地産部門表現疲軟，物業銷售營業額下降76%，租金收入下降9%，總營業額下降22%至7.13億元，分部EBITDA下跌66%至1.9億元。
走勢方面，該股8月15日升至32.4元遇阻回落，目前重上各主要平均線之上，STC%K線持續高于%D線，MACD牛差距擴闊。可考慮27.5元以下吸納，目标阻力32.4元，不跌穿25元續持有。
來源：金利豐證券研究部經理黃智慧
筆者為證監會持牌人士
本人并無持有上述股份
