招銀國際降小米(01810.HK)目标價至61.3港元料第三季經調整淨利潤按年增60%_快訊

招銀國際降小米(01810.HK)目标價至61.3港元料第三季經調整淨利潤按年增60%

來源：昱萱時間：2025-10-28 14:47:34

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招銀國際發表研究報告，預期小米(01810.HK)第三季經調整淨利潤按年增長60%至100.1億元人民币，符合市場預期。雖然智能手機的物料(BOM)成本上漲，但該行預計公司第三季毛利率為22.9%，高于市場預測的22.5%。該行對小米第四季前景維持正面态度。智能手機方面，相信小米17Pro及Pro-max可為公司帶來更高的銷售組合；小米的電動車交貨強勁，盈利能力改善，并有潛在産能擴張；互聯網業務穩定增長，料毛利率達75%。整體而言，該行略降2025至27财年的經調整淨利潤預測3至4%，以反映智能手機業務疲軟、電動車業務在第三季達到收支平衡，以及BOM成本上升。該行重申公司“買入”評級，目标價由62.96港元下調至61.3港元。

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