【中信證券：看好擁有成熟品牌積澱的頭部醫美企業】
來源：雲湘
時間：2025-10-15 08:20:31
【中信證券：看好擁有成熟品牌積澱的頭部醫美企業】中信證券指出，從選取的全球醫美頭部上市公司樣本來看，2025年二季度，擁有成熟品牌力、積極推動全球化渠道擴張和産品推新的企業增速更優。地區上，美國中産需求或延續承壓，韓國市場競争加劇，中國/歐洲及全球新興市場穩健增長、為醫美企業貢獻增長。産品上，肉毒素頭部企業增速更穩健，格局或向頭部集中；填充産品品類分化，玻尿酸延續承壓，再生材料/PDRN保持高增長；設備類中射頻/超聲類強品牌産品勢能延續。展望未來，積極全球化擴張、布局新材料/新品類的高增長企業勢能強、并上修業績指引，而聚焦成熟市場的區域型企業或受制競争加劇、經營承壓。據此，中信證券看好擁有成熟品牌積澱的頭部醫美企業，依托區域和品類拓新實現更優增速，維持醫美行業“強于大市”評級。
