【真灼機構觀點】百度集團（09888.HK）：AI 驅動轉型增添新動能 自動駕駛與雲端塑造長期升級
百度即将公布第三季度業績，公司正處于核心業務轉型期，從傳統搜索廣告向 AI 與雲端雙引擎方向發展。盡管廣告業務受 AI 内容整合及行業競争影響面臨下行壓力，但 AI 雲端及本地生活服務持續發展，成功構建起面向企業與政務的一站式解決方案，雲端生态圈的領先優勢正不斷鞏固。
公司自主研發的大模型平台與芯片推動 AI 能力提升，持續擴大合作陣營并促進産業落地。AI 雲端應用場景日益增多，加速賦能傳統産業轉型升級。與大型企業的戰略合作，進一步凸顯了百度在産業數字化與智能化進程中的關鍵作用。
自動駕駛出行服務 Apollo Go 在國内外的布局協同推進，憑借産業鍊成本優勢，在全球主要市場逐步擴張，鞏固了自動駕駛技術的領先地位。未來，百度将繼續加強 AI 生态建設與技術創新，推動公司收入結構多元化，提升中長期成長韌性。
（來源：凱基證券）
