【中金：維持阿裡巴巴-W“跑赢行業”評級 目标價197港元】

【中金：維持阿裡巴巴-W“跑赢行業”評級 目标價197港元】中金發布研報稱，目前阿裡巴巴港股和美股均交易于30和21倍的FY26和FY27非通用準則市盈率。該行下調FY26收入預測1%至10,615億元，維持FY27收入預測基本不變，主要系AIDC和閃購收入低于該行預期;該行下調FY26和FY27非通用準則歸母淨利潤17%和4%至1012億元和1438億元，主要系閃購和其他業務虧損擴大。該行采用SOTP估值，基于FY27給予電商業務15x P/E和雲計算業務7x P/S，維持美股和港股目标價204美元和197港币，維持跑赢行業評級，較目前港股和美股股價有11%和13%的上行空間。