【摩根大通：彙豐控股私有化恒生銀行帶來短期陣痛，但長期具正面效益】_快訊

【摩根大通：彙豐控股私有化恒生銀行帶來短期陣痛，但長期具正面效益】

來源：子涵時間：2025-10-09 13:09:47

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【摩根大通：彙豐控股私有化恒生銀行帶來短期陣痛，但長期具正面效益】摩根大通發表報告指，彙豐控股宣布私有化恒生銀行的提案，現金對價為1060億港元，即每股155港元，用以收購少數股東持股。此交易将使彙控的CET1資本比率下降125個基點。為将比率維持在目标區間内，彙控将在宣布後暫停股票回購三個季度。摩通計算這将減少約70億美元的回購規模，預計至2026年第二季末，CET1比率為14%。該行認為交易帶來短期陣痛，但長遠而言對彙控具有正面效益。即使不考慮營收協同效應或成本優化，由于消除了恒生的少數股權，摩通估計彙控2027年每股盈利及派息，可能較摩通的基本預測高出1.5%及3.1%。值得注意的是，彙控披露其香港業務2024年的ROTE為38%，而同期恒生報告的ROE僅為11%。摩通預期短期内彙控股價将出現中單位數百分比的回調，若市場反應過度，摩通将視其為加倉的機會；予彙控“增持”評級，目标價122港元。

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