【中國銀河證券：展望“十五五”時期 汽車銷量有望受益于支撐内需政策的延續】
來源：靖涵
時間：2025-09-19 08:30:29
【中國銀河證券：展望“十五五”時期 汽車銷量有望受益于支撐内需政策的延續】中國銀河證券表示，展望“十五五”時期，擴大内需和加快新質生産力發展是兩大重點任務，汽車銷量有望受益于支撐内需政策的延續，AI驅動新一輪科技革命，重塑汽車産業發展新範式。汽車行業将聚焦技術革新（電動化、智能化） 和全球産業鍊布局（出海），我們認為短期可把握提振内需的政策紅利（以舊換新等新能源政策），中長期可布局新質生産力（機器人、低空經濟）。建議重點圍繞四條主線：1、政策驅動内需：短期來看，鼓勵汽車消費政策仍會持續，但可能偏向于高價位車型，以避免價格戰和無效内卷，長期來看，扶持強企、鼓勵長續航插混/輕量化技術的政策導向有望合力推動國内汽車銷量持續穩健向上；2、電動化與智能化進一步滲透：電動化滲透率持續提升，智能化加速下沉至中低價位車型，驅動整車及零部件升級，“智駕平權”趨勢的加速或将帶來行業新一輪淘汰賽；3、全球化布局與出海機遇：出口市場成為核心增量源，自主品牌憑借技術和成本優勢加速全球布局，歐洲、東南亞和新興市場為重點；4、新質生産力布局：人形機器人和低空經濟有望打造新的增長曲線，車企及零部件企業新興業務拓展能力驅動中長期增長。
