泡泡瑪特低開低走盤中一度跌超8%創一周來最大盤中跌幅。消息面上摩根大通已經下調該股評級至“中性”同時将目标價下調25%至300港元理由是其估值已不再吸引且缺乏短期催化因素。對于市場關注的核心IP Labubu熱度持續性摩根大通認為盡管二手市場價格下滑引發部分投資者擔憂但這并非IP熱度衰退的信号而是産能急劇擴張的結果。盡管下調了評級但是摩根大通明确表示不是建議“減持”（Underweight）仍然看好泡泡瑪特的長期投資邏輯。

來源：藝瓊 時間：2025-09-15 17:12:09