極智嘉-W(2590.HK)今日放量大漲，收漲8.48%，報23.28港元，再創曆史新高，總市值突破310億港元。自7月上市以來，該股已累計上漲近39%。
消息面上，極智嘉近期公布中期業績，收入同比增長31%至10.25億元，其中非中國大陸收入占比79.5%。毛利同比增長43.1%至3.6億元，毛利率提升至35.1%。經調整EBITDA轉正，錄得1162萬元，是首家轉正的港股機器人企業。報告期内，公司訂單取得高速增長，錄得訂單17.6億元，同比增長30.1%，其中最大的單筆訂單額超億元。截至2025年6月30日，極智嘉的産品覆蓋全球40多個國家和地區的超850家終端客戶，累計交付超6.6萬台機器人，客戶複購率超80%。
業績公布後，德意志銀行将對極智嘉的目标價從23.5港元上調至26港元，并重申“買入”評級。該行指，公司上半年業績表現穩健，管理層預計高銷售額增長将在下半年延續。該行強調，由于下半年季節性銷售額較高，且曆來下半年的盈利能力優于上半年，預測2025年調整後淨利潤為2.03億元。
基于對現有業務持續增長的信心以及新産品線的潛力，招銀國際重申對極智嘉的“買入”評級，并維持目标價26.7港元。該行預計公司将在未來幾年實現穩健的收入增長和盈利能力提升，認為具身智能新業務将是推動盈利和估值的重要驅動力，2025年至2027年的收入複合年增長率約為34.7%。
興業證券首次覆蓋極智嘉并給予“增持”評級，建議投資者關注。該行指，極智嘉是全球倉儲履約AMR龍頭，核心算法構築壁壘，三大方案滿足客戶核心訴求，布局具身智能拓展長期空間；公司業務觸達全球，出海表現卓越，客戶複購率高；規模效應漸顯，潛在業績彈性大。若後續公司納入港股通，或進一步增強估值彈性。
