【研報掘金丨東方證券：維持航天電器“買入”評級，目标價60.39元】

東方證券研報指出，航天電器2025年H1實現營收29.35億（+0.47%），實現歸母淨利潤0.87億（-77.49%），其中歸母淨利潤與7月的業績預告區間一緻。2025年H1收入增速不及訂貨，主要是防務收入确認未達預期，下半年行業确收恢複+公司加強确收回款考核，下半年防務營收有望快速回升。預計随着防務需求持續好轉和收入确認轉好，公司從Q3開始盈利能力有望從底部回升。認為未來以數據中心為代表的戰新産業未來的需求巨大，公司的高速傳輸連接器、液冷連接器、光通信器件技術優勢突出，有望快速打開市場。參考可比公司25年61倍PE，給予目标價60.39元，維持“買入”評級。