瑞銀：騰訊次季業績全面超預期 上調目标價至720港元

瑞銀發表研究報告指，騰訊控股(00700.HK)次季業績全面超預期，收入按年增長15%，較市場預期高出3%，經調整經營利潤按年升18%，超出預期5%，主要受惠于毛利率擴張。期内線上遊戲及廣告業務表現強勁，瑞銀認為可為下半年收入提供一定可見性。展望下半年，瑞銀預期《三角洲行動》PC版、《Valorant》手遊及《王者榮耀》十周年活動的推出将推動增長，對AI變現及資本開支看法正面。次季資本開支按季減少30%，瑞銀指，投資者應理解為GPU進口限制的短期影響，而管理層亦表示會繼續采用多元化芯片策略并提升效率。瑞銀重申騰訊為行業首選，目标價由710港元上調至720港元，維持“買入”評級，并将2025至2027年每股盈利預測上調3%至4%。