真灼8月13日消息，閱文集團（00772.HK）在市場表現強勢。股價漲超19%，報37.32元。
消息面上，閱文集團中期業績引爆市場，雖營收下滑23.9%至31.9億元，但淨利逆勢猛增68.5%至8.5億元，凸顯成本優化與經營韌性。IP衍生品GMV半年達4.8億，短劇單項目流水破8000萬，AI深度賦能創作效率提高，工具周使用率達到70%，海外AI翻譯收入占比超35%+，推動商業模式價值重估，核心動能爆發。
财務方面，閱文集團2025年中期業績強勁，支撐股價大漲。期内淨利潤同比飙升68.5%至8.5億元人民币，每股盈利0.84元。核心在線業務穩健，收入同比增長2.3%至19.9億元，付費用戶增長4.5%。顯著亮點在于AI深度賦能業務，平台工具提升創作者效率并推高活躍度；AI翻譯更帶動海外收入同比大增38%，成為重要增長引擎。整體盈利高增長源于在線業務基本盤鞏固及AI帶來的效率提升與增量業務。
機構方面，傑富瑞報告指出閱文集團中期收入雖跌23.9%，但超預期，主要受強勁的IP運營收入驅動。成本管控及毛利率改善亦助推核心盈利超預期。管理層聚焦IP衍生與授權機會，新麗傳媒收入有望下半年釋放。該行看好AI賦能業務全鍊條潛力，維持“買入”評級，目标價上調至36港元，反映對IP戰略兌現及AI增效的信心；
中金報告指出閱文上半年剔除新麗後Non-IFRS淨利同比大增35.7%，IP衍生品GMV爆發式增長，短劇單項目最高流水超8000萬元。公司下半年将推出《全職高手》等頭部IP衍生品，新麗儲備《啞舍》《除惡》等劇集，中金堅定看好其IP生态變現潛力，重申閱文“跑赢行業”評級及43.5港元目标價；
花旗報告指出閱文集團上半年業績略超預期，主要得益于IP授權業務增長、短劇穩健表現及商品化進展，驅動非新麗傳媒業務利潤增長強勁。展望下半年，公司IP衍生品持續突破、短劇依托獨特IP及作家合作維持高增長，若新麗劇集如期發行，業績彈性可期。花旗認為剔除新麗排期不确定性後，公司盈利增長軌迹明确，故上調目标價至38港元，維持“買入”評級。
截至收盤，閱文集團（00772.HK）漲19.62%，報37.32港元，成交額13.44億港元，總市值381.07億港元。
