美銀證券研究報告指出，回顧今年上半年中國生物技術與制藥業的授權轉讓交易激增，中國企業的授權轉讓交易總額按年增135%至600億美元。由于恒瑞醫藥在港交所公開上市，中國初級市場創新藥物融資總額年增42.9%至33.3億美元，融資事件數量略減6.7%(相較2024年年減22.3%)。美銀認為，國内融資環境改善及授權轉讓交易上升趨勢，可能逐步轉化為對國内醫藥外包(CXO)服務的更高需求。
美銀指，藥明康德憑借其整合平台及強大營運效率，将繼續搶占市場份額。該行上調藥明康德長期收入預測，調整其2025至2032年每股盈餘複合年增長率至16.2%；将其H股目标價從115.7港元上調至123港元，A股目标價從107.6元上調至114.4元，鑒于其穩健的訂單增長及營運效率提升，重申“買入”評級。
美銀将藥明生物2025至2027年收入預測上調2%，以反映2025年上半年初步業績及長期收入預測；目标價從29.6港元上調至35港元，但因其估值較高(2026年預估市盈率26.5倍，相較藥明康德H股18倍)，維持“中性”評級。
