大行評級｜交銀國際：上調信義能源目标價至1.28港元評級則降至“中性”_快訊

大行評級｜交銀國際：上調信義能源目标價至1.28港元評級則降至“中性”

來源：小婉時間：2025-08-05 10:25:48

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交銀國際發表報告指，信義能源上半年收入/盈利按年增7.7%/23.4%。售電量增長22.7% ，由于光照較強，利用小時增長超3%，限電率則提高約10個百分點至14%-15%。由于新收購項目電價較低和市場交易電價下降，含稅平均電價下降12%至0.55元/千瓦時，低于該行預期。該行預計由于電價全面市場化将壓縮新建項目收益率，公司未來收購速度将明顯放緩。
該行指，公司股價近期大漲後已接近目标價，認為在不确定性較多的情況下估值吸引力有限，下調至“中性”評級；将2025-2027年盈利預測下調6%、7%及9%，由于市場整體估值提升，将估值基準由9.5倍市盈率提高至10倍，并由2025年切換至2026年，目标價由1.17港元上調至1.28港元。

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