招商證券國際：上調Meta目标價至866美元 設為行業首推股票

招商證券國際發表研究報告指，Meta次季收入按年增長22%，盈利按年增長38%，三季度收入指引下限高于市場共識。此外，Meta用戶增長強勁，日活躍用戶增長6%，AI驅動廣告效果增強，帶動廣告展示量和平均廣告價格增長。鑒于業績的強勁增長，Meta當前估值為19倍2025财年非GAAP市盈率，對比行業均值31倍，及同行亞馬遜27倍和微軟37倍相對具有吸引力。該行将Meta設為行業首推股票，目标價從759美元上調至866美元，分别對應2025、2026财年24倍、22倍市盈率，以及22倍、19倍企業價值倍數(EV)/EBITDA，評級“增持” 。