港股走勢及分析
美股周二先升後回，市場觀望聯儲局議息會議結果，加上中美貿易談判未有進展，拖累大市沖高回落，三大指數均錄得跌幅收市。美元反複向下，美國十年期債息回落至4.32厘水平，金價表現靠穩，油價走勢亦向上。港股預托證券普遍下跌，預料大市早段跟随低開。内地股市昨日造好，滬綜指低開高走，收市上升0.3%，滬深兩市成交額保持活躍。港股昨日先跌後回穩，指數連日上升後出現回吐，大市跌幅一度擴大，其後跟随内地股市回升，收市錄得溫和跌幅，整體成交繼續活躍。市場觀望貿易談判消息，以及未來息口去向，預料短期繼續反複，指數維持在25,000至26,000點水平徘徊。
行業消息
國家統計局公布1至6月份全國規模以上工業企業實現利潤總額3.44萬億元人民币，按年下跌1.8%。單計6月份，規模以上工業企業利潤按年下跌4.3%。今年首6個月，規模以上工業企業中，國有控股企業實現利潤1.1萬億元人民币，按年下跌7.6%；股份制企業實現利潤2.53萬億元人民币，下降3.1%；外商及港澳台投資企業實現利潤8823.1億元人民币，增長2.5%；私營企業實現利潤9,389.7億元人民币，增長1.7%。首6個月，采礦業實現利潤4,294.1億元人民币，按年下降30.3%；制造業實現利潤總額2.59萬億元人民币，增長4.5%；電力、熱力、燃氣及水生産和供應業實現利潤4,170.4億元人民币，增長3.3%。行業利潤方面，黑色金屬冶煉和壓延加工業利潤按年增長13.7倍；農副食品加工業增長22.8%；通用設備制造業增長6.5%；汽車制造業增長3.6%；石油和天然氣開采業下降11.5%。期内，規模以上工業企業實現營業收入66.78萬億元，按年增長2.5%；營業收入利潤率為5.15%，按年下降0.22個百分點。國家統計局表示，6月份規模以上工業企業利潤按年降幅較5月份有所收窄，以裝備工業為代表的新動能行業利潤增長較快。下階段，面對複雜多變的外部環境，要縱深推進全國統一大市場建設，做大做強國内大循環，推動工業經濟高質量發展，鞏固工業企業效益恢複基礎。行業利潤表現出現分化，反内卷政策有助改善盈利前景預期，提升估值水平。
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025年7月30日星期三
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
