【高盛：上調甯德時代目标價至411港元 看好其增長潛力及吸引的風險回報比】 高盛發表報告指，預計甯德時代于今年第二季收入将錄得1047億元，純利将達到156億元，維持對甯德時代A股和港股的“買入”評級，并看好該公司的增長潛力及吸引的風險回報比。

【高盛：上調甯德時代目标價至411港元 看好其增長潛力及吸引的風險回報比】 高盛發表報告指，預計甯德時代于今年第二季收入将錄得1047億元，純利将達到156億元，維持對甯德時代A股和港股的“買入”評級，并看好該公司的增長潛力及吸引的風險回報比。該行表示維持甯德時代A股目标價為323元。港股方面，高盛參考甯德時代港股相對A股過去一個月的平均溢價15%，目标價從343港元上調至411港元。高盛認為，甯德時代産品組合改善支撐單位毛利擴張趨勢。因得益于今年首五個月歐洲純電動車(BEV)市場銷量按年增長28%，帶動電池出口量創下月度曆史新高，甯德時代強勁的海外出貨，抵消了中國市場的逆風，高盛預計其混增電池單位毛利率将達到150元/千瓦時，較2025年首季的147元/千瓦時有所提升，預計甯德時代次季業績将有正面表現。該行指，根據近期報告，甯德時代在洛陽(4期，總計120GWh)、山東(3期，總計180GWh)和福州(40GWh)等新生産基地的進展速度快于預期。高盛将2025年和2027年的資本支出預測分别上調25%至5%。調整後，高盛預計甯德時代的相對資本支出份額将從2024年的低點約13%增加至2025年的約24%，這将推動其未來幾年的市場份額增長。高盛又認為，甯德時代在美國市場進展及潛在的可觸達的市場(TAM)具有潛在的上行空間。