大行評級｜浦銀國際：維持老鋪黃金“買入”評級 預計上半年同店增長高于年初市場預期

浦銀國際發表報告指，預計老鋪黃金上半年同店增長高于年初市場預期。根據該行調研，SKP旗下的老鋪門店上半年的同店銷售按年增長200%左右。這一增速高于市場年初對老鋪黃金 2025年全年同店的展望，但基本符合市場當下的預期。 該行假設公司下半年的同店增速将維持4-6月的水平。基于這一假設，保守預測2025年同店銷售按年增長150%左右，全年收入按年增長接近200%。公司2月對旗下主要産品進行了漲價，提價幅度為 8%-12%。該行預計下一次調價要等到9-10月，并預測2025全年毛利率按年小幅下降。基于以上，該行上調2025年的核心淨利潤預測至50.8億元，維持“買入”評級，目标價1198港元。