【中信證券：“大而美”法案預計導緻中長期長端美債利率中樞水平上行】

【中信證券：“大而美”法案預計導緻中長期長端美債利率中樞水平上行】 中信證券研報認為，特朗普正式簽署“大而美”法案（簡稱“OBBB法案”），内容涵蓋保守派的廣泛政治議程，并到2034年使政府赤字累計擴大3.4萬億美元。關于美債市場，法案進一步提升美國未來債務壓力，預計這将導緻中長期長端美債利率中樞上行。關于美股市場，6月下旬以來美股業績預期的修正已企穩反彈，OBBB法案利空美股醫療和新能源，可關注估值和業績更為匹配的科技行業、受益于再工業化進程和政策利好的制造業、中上遊資源品以及核電行業。關于美股科技闆塊，法案利好科技巨頭、AI、半導體設備等。關于能源産業，法案使新能源受到沖擊，但儲能政策有所緩和；法案積極推動傳統能源的複興，可關注核電等行業的發展。