【摩根大通：上調周大福未來兩年盈測 維持“增持”評級】

【摩根大通：上調周大福未來兩年盈測 維持“增持”評級】摩根大通發表研究報告指，日前舉辦周大福(01929.HK)的非交易路演活動，與管理層溝通後，預期2026财年經營指引有上行空間，主要基于該行預測2026财年黃金價格将升至3840美元/盎司，對比公司指引是基于金價每盎司達3200至3400美元的假設。摩通認為，周大福的定價黃金産品銷售保持強勁，對2025财年銷售額貢獻19%，比重較前一年的7%大幅提升，預期産品組合改善勢頭将在2026财年持續，占比料提升到20%至23%。摩通亦看好周大福持續推進品牌轉型，因此将2026至2027财年盈利預測上調9%至14%，目标價從11.4港元升至16.4港元，維持“增持”評級，預計2026财年每股盈利将增長53%。