港股走勢及分析
美股周四表現分化，科技股急升後盤整，拖累納斯達克指數回落，傳統闆塊反彈，道瓊斯工業平均指數及标普 500 指數溫和收漲。美元走弱，美國十年期國債收益率回落至 4.43%，黃金低位反彈，原油承壓。港股預托證券趨弱，預計大市早盤低開。
内地股市昨日下跌，上證指數低開低走，收盤跌 0.7%，滬深兩市成交額縮窄。港股恒生指數高位震蕩，一度觸及 23,700 點後回落，收盤小幅下跌，成交較前清淡。恒生科技指數成分股表現不一，未能帶動大市上行。投資者關注貿易談判進展，預計恒指在 23,000 - 24,000 點區間波動。
行業消息
百勝中國 (09987.HK) 早前公布第一季度業績，總收入增長 1% 至 29.81 億美元，淨利潤增長 2% 至 2.92 億美元。其中，肯德基季度系統銷售額增長 3%。同店銷售額達去年同期 100%。同店交易量增長 4%，連續第九個季度增長。客單價下降 4%，因拓展價格區間擴大目标市場。季度外賣銷售增長 13%，占肯德基餐廳收入 43%。季度經營利潤增長 4% 至 3.86 億美元，核心經營利潤增長 5% 。肯德基季度新增門店 295 家，其中加盟店新增 122 家，占比 41% 。截至 2025 年 3 月底，門店總數 11,943 家。
另一方面，必勝客季度系統銷售額增長 2%。同店銷售額達去年同期 100%。同店交易量增長 17%，連續九個季度增長。客單價同比下降 14%，因推出性價比産品。季度外賣銷售增長 13%，占必勝客餐廳收入 42%。季度經營利潤增長 27% 至 6000 萬美元，核心經營利潤增長 29% 。必勝客季度新增門店 45 家，其中加盟店新增 15 家，占比 33% 。截至 2025 年 3 月底，門店總數達 3,769 家。
截至 3 月底，肯德基與必勝客會員總數突破 5.4 億，相當于每三位中國人中就有一位是會員，會員消費貢獻總收入占比達 66%。集團維持 2025 年全年目标，新增 1,600 至 1,800 家門店。百勝中國業務韌性強，業績穩健，下沉市場拓展及新品牌發力将成增長動力。
（筆者為證監會持牌人士，本人及相關人士未持有上述股份）
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025 年 5 月 16 日 星期五
