甯德時代是一家全球領先的新能源創新科技公司。主要從事動力電池、儲能電池的研發、生産、銷售，以推動移動式化石能源替代、固定式化石能源替代，并通過電動化和智能化實現市場應用的集成創新。截至 2024 年 12 月 31 日止，已在全球設立六大研發中心、十三大電池生産制造基地，服務網點遍布 64 個國家和地區。
甯德時代主要業務分四大類，分别為動力電池、儲能電池、電池材料及電池礦産資源，分别占收入來源的 69.9%、15.8%、7.9%及 1.5%。
針對動力電池業務，雖然平均單價由 2023 年 0.89 元人民币/Wh，下降至 2024 年的 0.66 元人民币/Wh，降幅達到25.8%，但毛利率不跌反升，由 2022 年的 18.1%，上升至2024 年的 23.9%。而銷量方面，則有 18.6%的提升。
整體上雖然電池系統收入錄得下跌(主要受降價影響，銷量仍在上升)，但受到毛利率的提升，甯德時代的盈利能力實質上是有改善的。與此同時，甯德時代已覆蓋了全球新能源車銷量前十名中的九家客戶，例如:BMW、奔馳、豐田等等的知名車廠亦是甯德時代的客戶，反映甯德時代的技術領先地位。
财務方面，如以上所指，收入受壓，于 2024 年收入下降9.7%至 3620 億元人民币，但年度利潤則錄升 16.7%至 553億元人民币，利潤率由去年同期的 11.8%，提升至 15.3%。公司擁有人應占利潤為 520 億元人民币。而截至 2025 年 3月 31 日止三個月的未經審計财務資料，期内利潤為 149 億元，按年增長 31.9%，同時利潤率有進一步提升。
本次甯德時代在香港招股上市，引入多名知名基石投資者，例如 Oaktree、Pinpoint，當中包括國有主權财富基金等等，合共 23 名基石投資者參與。
甯德時代以 263 港元/股，招股上市，以 5 月 9 日 A 股收市價約 248.27 元人民币/股計算，換算港元為 268 港元，隻有輕微折讓約 1.9%。對應 2024 年市盈率為 20.6 倍。另外，即使本次招股公開發售超額認購，亦不會觸發回撥機制。
來源：凱基證券
