【華西證券：維持青島啤酒“買入”評級，關注補庫帶來的業績彈性】
來源：wenjing
時間：2025-05-07 16:03:27
【華西證券：維持青島啤酒“買入”評級，關注補庫帶來的業績彈性】 華西證券研報指出，青島啤酒(600600.SH)24年實現歸母淨利潤43.45億元，同比+1.81%；25Q1實現歸母淨利潤17.10億元，同比+7.08%，結合24FY及25Q1情況來看，公司盈利能力穩步提升。受制于消費力偏弱及啤酒行業整體承壓影響，公司24FY銷量端有所下滑，24Q4在低基數下實現恢複性增長，25Q1延續正增長勢頭。公司在山東基地市場表現穩健，東南及海外市場有所承壓。今年随新管理層到位，旺季銷量有望在低基數上實現恢複性增長，疊加成本端紅利，建議關注補庫帶來的業績彈性。維持“買入”評級。
