比亞迪于 2025 年第一季度實現淨利潤約 91.55 億元人民币，同比增長100.4%，營業收入達 1703.6 億元人民币，較去年同期增長約 36%。淨利潤及營收的顯着提升主要得益于新能源汽車業務的快速擴展，盡管淨現金流較去年同期下降約 16%。每股基本及稀釋收益達 3.12 元人民币，較去年同期增長近 99%。公司在技術能力提升和國際市場擴張方面持續發力，并成功吸引多家機構投資者參與股票配售，進一步優化資産負債結構。
根據公司設定的 2025 年銷售目标，比亞迪計劃全年銷售約 550 萬輛汽車，其中海外市場銷量目标超過 80 萬輛，較 2024 年海外銷量增長約 92%。第一季度銷量約為 100 萬輛，約占全年目标的 18%。出口量創曆史新高，占總銷量比例提升至 21%，顯示海外市場擴張成效明顯。每輛車的淨利潤約為 9,000 元人民币，同比提升叁成以上。整體來看，比亞迪新能源汽車業務保持強勁增長态勢，為全年銷售及盈利目标奠定堅實基礎。
展望未來，比亞迪将繼續深化技術創新和産品升級，在 2025 年推出近 20款新車型，涵蓋多個品牌，并強化續航能力、動力性能及智能駕駛輔助系統。公司亦宣布 2024 年派息率為 30%，并實施 1 拆 3 股票拆細，展現管理層對公司長遠發展及股價表現的信心。随着國際市場尤其是歐洲市場的積極拓展，比亞迪預計将持續推動銷量和利潤的雙重增長，但仍需關注原材料價格波動及新能源汽車政策變化等風險因素。
來源：凱基證券
