今年2月中旬，澳大利亞央行（RBA）将現金利率由4.35%降至4.10%；而3月尾則維持指标利率在4.1厘不變。
而最近美國總統特朗普的對等關稅政策令各國央行都沉着應對，澳元在0.59至0.64之間大幅波動，市場人士認為，澳大利亞央行（RBA）可能會在5月降息，除了5月之外，也會在7月和8月分别下調基準現金利率25點子，以抵消全球貿易和增長阻力帶來的一些挑戰。
以上觀點從近期的會議紀要可看出一點端倪。澳大利亞央行3月底會議紀要顯示，政策制定者擔憂全球貿易沖突及其對澳大利亞的影響，特别是對國内通脹的影響。
澳大利亞央行4月貨币政策會議紀要中表示，雖然對近期前景存在不确定性，但預計在5月将有更清晰的信息來做出利率決定。央行表示，其對澳大利亞經濟在未來幾個季度複蘇的看法仍未改變，預計勞動力市場将保持強勁，盡管2月出現了意外下滑。
澳大利亞央行在2月啟動了寬松周期，當時有明确迹象表明通脹正在降低，盡管核心通脹尚未持續落入央行2%至3%的目标範圍内。澳大利亞經濟增長放緩也進一步支持更多寬松政策的理由，但由于通脹仍存在持續上行風險，預計澳大利亞央行在進一步寬松方面仍将保持謹慎。
央行認為，如果為應對美國關稅帶來的全球不确定性而在4月減息，屬為時尚早，但央行将在5月會議上重新考慮減息前景。美國對等關稅在澳大利亞央行4月議息會議後才公布。
會議紀錄顯示，委員會認為，美國總統特朗普的關稅計劃會帶來經濟下行及通脹上升的風險，将密切關注這些風險的表現。現階段貨币政策不宜對潛在風險作出反應，5月會議将是重新審視貨币政策制定的合适時機，但沒有預先決定5月采取行動。
澳大利亞央行将于5月19至20日舉行下次會議，市場估計将減息0.25厘，與2月首次減息的幅度一緻。
（本人及相關人士沒持有上述股分）
大灣區家族辦公室協會李慧芬教授
日期：2025年4月16日星期三
