盈立證券給予奇點國峰“推薦”評級：AI賦能的OMO新消費平台，打造以醬酒作為用戶鍊接的新消費生态
近期，AI賦能的OMO新消費平台公司奇點國峰與SaaS龍頭公司邁富時達成合作，在港股市場引起深遠影響。對此，盈立證券發布研報，稱公司的業務模式在港股标的中具備稀缺性，處于快速發展階段，具備長期增長潛力，并給出10.08港元的目标價。該價格距離公司最新收盤價3.01港元，具有235%的上漲空間。
盈立證券認為，奇點國峰是一家以醬酒為用戶鍊接、AI賦能驅動的新消費生态運營商。公司創新性構建“醬酒+财商教育+品質家電”三位一體商業模式；而該模式在港股市場具有稀缺性。
1 以醬酒為用戶鍊接、AI賦能驅動的新消費生态運營商
公司主營業務分為醬香白酒、财商教育、以及家用電器等三大塊。
醬香白酒方面，國峰酒業作為奇點國峰布局醬酒賽道的全資子公司，戰略性選址貴州茅台鎮核心産區。公司與貴州仁懷醬酒集團（仁懷市政府全資國企）達成戰略合作，在原産地資源、品質背書和市場準入等方面獲得國資平台賦能。産品采用仁懷當地紅纓子糯高粱為主料，遵循“12987”傳統釀造工藝，配備彭茵老師為首的28人專家顧問團和5位國家級品酒師，形成完整品控體系。
公司的白酒業務采取雙品牌戰略，其中以“國峰酒”定位高端、“勝酒”布局高質平價市場。公司依托10,000噸原酒儲量（含3,000噸老酒）和标準化品控體系，品牌價值評估達81.83億元。渠道端構建“139/1372”城市合夥人/合夥人分銷體系，覆蓋50多間品鑒體驗中心及200多家新零售門店。2024年，公司已開展763場品鑒招商會和19場“酒都資本之旅”，均錄的不錯的轉化率。2024年酒類收入1.02億人民币，在總營收中占比23.14%，與2023年同比增長95.3%，業務呈高速增長态勢。
财商教育業務，以控股公司深圳奇點求學科技有限公司（“奇點求學”）和全資子公司北京聖商創業科技公司（“聖商創業”）開展，形成“九維财商課程+聖商引擎平台”雙輪驅動模式。公司聚焦中小微企業主及創業者群體，通過線下研讨會、企業參訪和遊學等多元化形式，提供涵蓋商業管理、财稅優化、人力資源、财富管理等領域的系統化培訓課程。公司通過“培訓+咨詢+工具”的創新服務體系，已覆蓋1萬家運營商、280多個區域中心和18萬家企業學員。财商教育業務2024年實現收入6,790.8萬元，占總收入15.36%,，同比大幅增長146.2%。
在平台建設方面，“聖商在線”實現知識内容規模化傳遞，“聖商引擎”提供SaaS工具支持，與線下服務形成OMO雙向導流的閉環運營體系。在課程體系方面，除标準化培訓外，還為成熟期企業客戶提供一對一定制咨詢服務，協助企業優化運營架構、把握戰略機遇。在師資方面，以董事長袁力為核心，聯動九維财富導師團（上市公司高管、學界專家）和新領袖導師團（政府專家、知名教授、A股董事長），構建全域内容矩陣和多層次專業賦能體系。
家電業務方面，公司整合了包括家電、移動通信、計算設備在内的優質商品資源，并與國際知名品牌展開深度合作。通過提供專業的維護安裝及售後服務，确保客戶獲得全方位的品質生活體驗。公司創新性地運用直播電商、短視頻等新零售渠道，實現線上線下的全渠道營銷布局。2024年家電業務實現收入2.72億元，占總收入61.49%，同比增長13.3%。
2 全棧數智化解決方案：打造醬酒行業垂直領域一體化平台
2025年3月27日，奇點國峰與AI SaaS龍頭邁富時達成戰略合作，基于其成熟的技術底座構建醬酒行業垂直領域大模型及智能營銷平台。
盈立證券認為，此次戰略合作中，這些能力将與奇點國峰的核心資産形成互補，産生三大重要的戰略價值。一是将奇點國峰在醬酒全産業鍊的專業知識（包括品控标準、釀造工藝、市場洞察等）通過平台的知識工程能力進行系統化沉澱；二是借助平台的數據智能中台，整合其在産業端和服務端積累的大量結構化與非結構化數據和零售消費行業語料，形成從原料溯源到終端營銷的全鍊路獨特的行業數據資産。三是基于平台的營銷自動化能力，實現營銷策略的智能決策與精準觸達。這種深度協同将幫助奇點國峰快速構建起行業首個醬酒垂直領域的數智化平台，為其帶來顯著的技術壁壘和市場先發優勢，實現從“産品思維”到“平台思維”的跨越。
從場景應用角度，奇點國峰的醬酒大模型将構建完整的産業鍊數智化解決方案，在營銷端完整承接 Marketingforce 六大核心場景能力：智能營銷決策系統幫助企業制定精準的市場策略；銷售管理平台實現經銷商網絡的數字化運營；社群運營機器人提供智能化私域服務；數字化會員系統打造個性化權益體系；智能客服實現全天候專業咨詢支持；營銷數據分析平台提供市場洞察與決策支持。
3 全域内容矩陣+AI引擎驅動，打造OMO品質生活新消費平台
在互聯網營銷領域，公司也在積極布局。通過全域内容矩陣、疊加AI引擎驅動，打造OMO品質生活新消費平台。
具體來講，公司構建以董事長袁力為核心IP的全域内容矩陣，通過整合酒業專家、企業家、高管等優質資源，形成三大優勢。第一，以董事長個人IP為引領，聯動各業務闆塊官方号及負責人IP，打造醬酒文化、品質生活、财商教育的立體傳播網絡，形成多維度内容矩陣；第二，彙聚行業KOL深度對話，提供高價值内容，強化行業影響力，實現優質資源整合；第三，通過智能分發和用戶畫像實現精準觸達和個性化推薦，實現AI賦能升級。
在獲客留資環節，平台通過公衆号、小程序和電商平台等多元觸點建立全方位的用戶獲取渠道。其中，國峰公衆号聚焦品牌傳播與培訓，小程序體系則圍繞國峰酒社和會員服務展開，電商平台覆蓋京東、天貓等主流渠道，形成了完整的用戶觸達矩陣。
這種"全域内容矩陣+AI引擎"驅動的OMO模式，在服務核心業務的同時，也打造了連接品質生活的新消費平台，通過内容運營和AI賦能構建以醬酒為入口的多元化品質生活生态圈。
4 奇點國峰的估值模式
最後，關于奇點國峰的估值，盈立證券選取了三個維度的可比公司。首先是高端醬酒銷售領域，選取茅台、珍酒李渡等具有品牌溢價的白酒企業；其次，在全渠道零售運營能力方面，選取小米、國美零售等布局線上線下的零售商；最後，在商業培訓賽道，選取創業黑馬、粉筆等頭部教育培訓機構。考慮到公司正積極布局AI技術應用落地，盈立證券也納入部分AI+企業作為參考。
基于以上分析和比較，盈立證券預測，奇點國峰在2025财年的收入為7.76億元，2026年總收入為15.17億人民币。考慮奇點國峰在港股标的中具備稀缺性，處于快速發展階段，具備長期增長潛力，給予目标價格10.08港元/股，對應2025财年預期市銷率為21.8倍，2026年度預期市銷率為11.2倍。
