周五，亞洲股市下跌，韓國和日本股市遭遇大量抛售，而避險資産黃金則創下曆史新高。此前，美國總統唐納德·特朗普的最新關稅舉措引發了投資者對全面貿易戰的擔憂。據野村證券表示，特朗普的報複性關稅對中國的沖擊并不顯著。在東京核心消費價格指數（CPI）加速上升後，日元彙率走高。
美聯儲的柯林斯認為關稅将推動通脹上升。美國待完成房屋銷售量上個月從曆史低點上升了2%，超出預期。美國期貨市場表現不一。埃隆·馬斯克在接受福克斯新聞采訪時表示，他計劃在5月底前削減1萬億美元的政府開支。
以下是一些熱門交易的依據：
宏觀
· 香港恒生指數上漲0.6%，在很大程度上忽視了汽車關稅威脅。特朗普表示，他願意降低對中國的關稅，以促成與TikTok的中國母公司字節跳動達成交易，出售這一熱門應用。
· 歐盟和加拿大暗示将對美國的汽車關稅進行報複，而特朗普警告稱，如果他們聯合對抗美國，關稅将“遠高于”目前的計劃。
· 美聯儲的蘇珊·柯林斯表示，關稅推動通脹“不可避免”，并補充說，保持利率穩定的時間可能是合适的。
· 美國第四季度GDP年化環比增長率被上調至2.4%，超出預期。美聯儲首選的通脹指标——核心PCE價格指數被下調至2.6%。
· 上周美國初請失業金人數為224,000，較前一周的223,000有所上升。華盛頓的持續申請人數上升至自2021年以來的最高水平，可能反映了特朗普政府DOGE改革的初步影響。
權益
· 與人工智能相關的半導體股票延續了昨日的跌勢。AMD在傑富瑞下調評級後下跌3%，盡管報告中幾乎沒有新信息。由于技術圖表表現不佳，AVGO下跌4%，跌破自2023年低點以來的周趨勢線。NVDA下跌2%；MU下跌1%；VRT下跌7%；ANET下跌3%；TSM下跌3%。
· “AI計算能力指标”CoreWeave在首次公開募股前将估值大幅下調28%，幾乎減半了融資規模。
· 在汽車行業，通用汽車暴跌超過7%，福特汽車收盤下跌近4%，斯特蘭蒂斯下跌超過4%。
· 旅遊股票走弱：EXPE下跌2.5%，ABNB下跌2.3%。數據顯示，從加拿大到美國的航班數量下降，影響了一些航空公司股票。ABNB在上半年北美的預訂表現不及渠道預期，短期租賃前景比之前估計的更差。
· OpenAI接近完成由軟銀主導的400億美元融資輪，估值預計将達到3000億美元。首席執行官薩姆·奧特曼表示，對ChatGPT的文本到圖像應用的高需求導緻了GPU過載和系統崩潰。
· CoreWeave在縮減規模的首次公開募股中籌集了15億美元，每股售價40美元。
· Lululemon在市場收盤後因發布悲觀前景而下跌。
· AppLovin在Muddy Waters發布針對該公司的做空報告後暴跌20%。
· 沃爾瑪在墨西哥的本地單位今年投資60億美元，以增加更多地點和機器人物流中心。
· PDD上漲1.5%；BABA上漲2.5%；JD上漲2.6%；BIDU上漲1%。
· 中芯國際第四季度收入同比增長30.9%，創下曆史新高，而淨利潤同比下降13.5%。預計2025年的資本支出将保持平穩。
外彙和大宗商品
· 在商品市場，金價在周五創下曆史新高，貿易戰的威脅促使投資者湧向這一避險金屬。現貨黃金最新上漲0.58%，報每盎司3,073.31美元，未見減弱迹象。
· 油價保持穩定，交易者評估原油供應緊縮以及新的美國關稅及其對全球經濟的預期影響。
· 在貨币市場，美元面臨季度下跌，因為對關稅對美國經濟增長影響的擔憂加重。歐元穩定在1.07942美元，預計在1月至3月期間上漲4%。
其他
· 今日圖表：今年迄今為止，黃金價格已上漲超過16%，有望實現自1986年以來的最佳季度。州街資本的阿卡什·多希表示，政策和地緣政治的不确定性可能會維持這一反彈，因為一些投資者“更青睐黃金，相較于股票和長期國債”。
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Gloria Guo
