港股走勢及分析
美股周三再度向下，市場憂慮關稅政策影響企業盈利，大市先升後跌，科技股普遍受壓，三大指數均錄得跌幅收市。美元走勢向好，美國十年期債息回升至4.34厘水平，金價高位回落，油價則持續向好。港股預托證券變動不大，預料大市早段跟随外圍低開。内地股市昨日偏軟，滬綜指窄幅波動，收市下跌1點，滬深兩市成交額進一步縮減。港股昨日表現向上，指數高開後窄幅争持，收市維持溫和升幅，大市成交進一步縮減。企業盈利表現向好，有利大市氣氛，不過關稅措施消息影響市場信心，整體成交亦較前減少，預料指數在24,000點有較大阻力，下方支持在23,000點水平。
行業消息
美團(03690.HK)去年經調整盈利437.7億元人民币，按年上升88.2%。單計第四季，經調整盈利98.48億元人民币，按年上升1.25倍。去年總收入3,375億元人民币，按年增長22%。得益于行業在線滲透率的進一步提升和強勁的消費需求，核心本地商業分部收入按年增長20.9%至2,502億元人民币。因所有業務實現高質量增長和效率提升，經營溢利按年增長35.4%至524億元人民币，經營利潤率按年上升2.2個百分點至20.9%。第四季度核心本地商業分部收入按年增長18.9%至656億元人民币。經營溢利按年增長60.9%至129億元人民币，經營利潤率按年提升至19.7%。2024年新業務分部收入按年增長25.1%至873億元人民币。經營虧損收窄至73億元人民币，經營虧損率改善至8.3%，主要受益于該分部所有業務運營效率的提升。單計第四季度，新業務分部收入增長23.5%至229億元人民币，經營虧損收窄至22億元人民币，經營虧損率改善至9.5%。展望未來，美團将緻力于推進行業的數字化轉型，賦能商家運營，釋放消費需求。在持續貫徹「零售+科技」公司戰略的同時，将加大對AI、無人機配送、自動配送車等前沿科技及相關應用的投入。作為行業領導者，美團積極履行社會責任，包括創造就業機會、改善騎手福利，以及促進本地服務生态系統的可持續發展。美團新業務在海外加大投放，令虧損未能進一步收窄。美團亦加大對商家和騎手福利的投資，并投入AI賦能，短線亦對業績構成壓力。
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025年3月27日星期四
