金界控股有限公司（03918.HK）是湄公河區域娛樂中心金界娛樂城的擁有者、管理者與經營者，于2025年3月25日正式披露了其截至 2024 年 12 月 31 日的年度财務及營運業績。
數據顯示，該年度金界控股表現亮眼，博彩總收入增長 5.5%，成功躍升至 5.429 億美元；中場博彩總收入更是呈現強勁增長态勢，大增 17.2%，達到 3.95 億美元。中場及高端貴賓市場分部的整體毛利率維持在 86% 的高位，在總毛利中占比達 94%。從利潤層面來看，純利為 1.096 億美元，每股股份基本盈利為 2.48 美仙，未計利息、稅項、折舊及攤銷前的盈利（EBITDA）也達到了 2.028 億美元 ，各項數據彰顯了金界控股在過去一年的穩健經營與良好發展勢頭。
業務回顧
本集團的整體财務業績及表現歸因于下列因素：
1. 業務穩定複甦及持續增長趨勢：本集團于本年度的業務量錄得穩步增長。此乃受益于柬埔寨旅遊業逐步複甦，加上穩定兼可自我維持業務的國内市場，促使NagaWorld 的休閒及商務訪客量持續回升。
中場的日均營業額由9,900,000 美元按年增長8.2% 至10,700,000 美元，較2019财年疫情前的水平， 恢複率為89.1%。這一增長主要歸因于 NagaWorld 的訪客人數穩定且不斷增長，彰顯由相當龐大的外籍社區群體組成的國内市場的韌性。此外，經金邊國際機場抵達柬埔寨的國際遊客人數回升，于2024年恢複至2019年的84.6%，進一步支持了這一積極趨勢。
于2024财年，高端貴賓市場的日均轉碼恢複至2019财年疫情前水平的82.5%。這一表現很大程度上乃由于商務旅客持續重返柬埔寨，以及一些過往轉介貴賓客戶轉為直接高端貴賓客戶所緻。本集團觀察到，商務旅客通常具有更高的消費能力，并傾向于多次長時間逗留，并多次重訪。
于本年度，中場及高端貴賓市場合計分别為本集團博彩總收入及毛利貢獻了約91.7% 及94.1%。
轉介貴賓市場日均博彩總收入于本年度錄得按年增長1.2%，乃受惠于4.6%轉碼的增長。本年度下半年的日均轉碼較本年度上半年的4,500,000 美元有序增長40.2% 至6,300,000 美元。該後續增長主要歸因于NagaWorld 休閒及商務旅客的持續回歸，尋求高質量的娛樂項目。本集團将保持其戰略重心，尋求并與知名轉介貴賓中介合作。
2. 旅遊業推動柬埔寨經濟增長并提升國際吸引力：旅遊業的振興對柬埔寨經濟複甦至關重要，國際遊客數量的持續增長帶動了經濟複甦并刺激了經濟增長。為促進旅遊業的發展，柬埔寨皇家政府一直積極實施各種策略性舉措振興旅遊業，推動航班載客量恢複，并将柬埔寨定位為一個具有競争力、可持續及包容性的全球領先旅遊目的地。于2024年7月， 柬埔寨旅遊部（“旅遊部”）成立了由15 個公共及私營機構組成的柬埔寨旅遊營銷及推廣委員會 (Cambodia Tourism Marketing and Promotion Board)（“柬埔寨旅遊委員會”）， 負責帶頭開展國際營銷工作，以提升柬埔寨的形象及吸引遊客前往柬埔寨的主要旅遊景點。于柬埔寨旅遊委員會成立後，柬埔寨皇家政府為促進柬埔寨整體旅遊業所採取的一項主要舉措為批準 50,000,000 美元的預算，旨在未來兩年内吸引更多國際遊客前往柬埔寨（資料來源：《柬華日報》，2024年7月13日）。該筆預算将用于宣傳柬埔寨旅遊資源、加強海外推廣活動及進一步将柬埔寨定位為東盟的主要旅遊目的地（資料來源：《中國新聞》，2024年7月27日）。
于2024年7月舉行的第三次柬埔寨與泰國旅遊合作部長會議上，兩國達成了包括“兩國一地”活動在内的五項重要合作，以促進優質旅遊及旅遊投資（資料來源：《高棉時報》，2024年7月2日及20日）。作為柬埔寨旅遊委員會旅遊推廣戰略的一部分，旅遊部于2024年9月與Visa Worldwide（全球領先的數碼支付解決方案公司）合作，支持柬埔寨旅遊業發展并提升其對國際遊客的吸引力。有關舉措将包括提供旅遊數據及見解，提供營銷支持及協助數碼化轉型（資料來源：《高棉時報》，2024年九月11日）。柬埔寨皇家政府一貫專注于推廣柬埔寨的所有旅遊景點，并採取降低遊客及商務旅客電子簽證費用等措施，以吸引更多遊客及投資者前往柬埔寨（資料來源：《高棉時報》，2024年12月30十日）。
在2025年1月舉行的東盟旅遊論壇上，旅遊部強調其在保持柬埔寨作為領先旅遊目的地的地位的同時，不斷努力使旅遊市場多元化。于2024年，東盟錄得國際遊客約123,000,000 人次，較2023按年增長30.6%（資料來源：《金邊郵報》，2025年1月28日）。該增長強調了東盟旅遊市場不斷擴大的潛力。于2024年，柬埔寨接待了國際遊客6,700,000 人次，遠超疫情前水平，恢複率達101.4%。于國際遊客人數回升方面，在主要的亞洲國家（柬埔寨、越南、泰國、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓、韓國及日本）中，柬埔寨排名第二，僅次于日本。柬埔寨的遊客多數來自泰國及越南邊境口岸（不包括該等國家，柬埔寨的恢複率約為61.4%）。
儘管來自中國的旅客仍在恢複，但已有令人鼓舞的改善迹象。來自中國的旅客于2024年加速恢複， 相較去年同期， 于2024年上半年增長 45.2%，于2024年下半年增長64.3%（資料來源：旅遊部）。
為滿足日益增長的旅遊需求，大部分航空公司已恢複服務、擴大載客量并開設直航柬埔寨的新航班。截至2025年3月17日，每週直航柬埔寨的國際航班較2024年上半年增加21.1% 至585 班。此包括與2024年上半年相比來自北京、長沙、成都、重慶、福州、廣州、海口、昆明、南甯、三亞、上海、深圳、西安、廈門、鄭州、澳門、台北及香港等大中華區城市的每週直航航班增加33.1% 及來自東南亞的每週直航航班增加18.6%，分别為165 班及383 班。随著更多航空公司加入市場（包括每週7 班次分别來自迪拜及卡塔爾以及每週2 班次來自印度的直航航班）以及現有營運商引入新航線拓展業務，與2019年疫情前水平相比，來自東南亞、韓國及大中華區的每週直航柬埔寨的航班總數已分别恢複至約84.7%、77.8% 及39.8%（資料來源：柬埔寨機場、航空公司網站及本公司内部數據）。
NagaWorld 作為金邊唯一的綜合度假村，繼續從旅遊業的持續複甦中受益。随著經濟持續擴張，NagaWorld 已做好充分準備把握好蜂擁而來的休閒和商務遊客。
3. 外國直接投資擴張和全球貿易多元化加速柬埔寨經濟發展和增長：于2024年5月16日，穆迪評級将其對柬埔寨的展望升級為穩定，指出該國因貿易逆差收窄、旅遊業逐漸複甦和外國直接投資流入的情況下對外定位的改善（資料來源： 穆迪評級信用意見 (Moody’ s Ratings Credit Opinion)，2024年5月16日及23日）。此外，穆迪評級及标普全球分别于2024年6月6日及2024年8月6日将本公司前景調整為穩定（資料來源：穆迪評級信用意見，2024年6月6日；标普全球信用研究 (S&P Global Credit Research)，2024年8月6日）。近年來，柬埔寨投資環境不斷優化，憑藉繁榮的經濟、現代化基礎設施和快速城市化，其已成為對外國投資者和企業最具吸引力的目的地之一。根據FDI Intelligence 的《2024年外國直接投資突出觀察名單》，柬埔寨在2024年投資勢頭最強勁的十大新興市場中排名第一，預期将成為東南亞增長最快的經濟體。該排名歸因于柬埔寨穩健而持續的國内生産總值增長、低通脹率和外國直接投資的快速擴張（資料來源：《高棉時報》，2024年5月22日）。根據柬埔寨發展理事會的資料，柬埔寨投資項目激增，2024年，獲批新項目和擴建項目總額達6,900,000,000 美元，較2023年投資按年增長40.2%（資料來源：《高棉時報》，2025年1月12日）。于2024年，中國仍為柬埔寨最大投資來源國，投資額達3,400,000,000 美元，佔本年度外商投資總額的 49.8%（資料來源：《高棉時報》，2025年1月14日）。
柬埔寨與其他區域夥伴之間持續緻力于加強穩固的雙邊關係将鼓勵更多企業擴張至柬埔寨，從而推動商業探訪和企業遷移的增加。有關探訪将繼續為 NagaWorld 帶來更多尋求優質娛樂及博彩的高消費客戶。
自2022年1月成為區域全面經濟夥伴協定成員以來，柬埔寨持續受益于自由貿易、更廣泛的市場準入以及雙邊貿易和外國直接投資的增加。這些貿易協定在加強成員國之間的外交關係、促進區域一體化和互聯互通以及放寬旅遊限制方面發揮了關鍵作用，從而推動休閒和商務旅遊增長。柬埔寨出口市場的日益多元化與貿易額的大幅增長相一緻，于2024年達到 54,700,000,000 美元，按年增長16.9%（資料來源：《高棉時報》，2025年1月11日）。随著柬埔寨繼續利用這些貿易協定的裨益，其有望通過吸引新的外國直接投資和尋求加強其在該地區影響力的企業，擴大和多樣化其市場覆蓋範圍，促進長期經濟增長。
