【市場上行趨勢并未打破，機構：關注具備較強防禦性與紅利優勢的部分賽道】

【市場上行趨勢并未打破，機構：關注具備較強防禦性與紅利優勢的部分賽道】3月25日，截止午盤，标普紅利ETF（562060）跌0.09%，成交額2760.22萬元。成份股漲跌互現，上漲方面，石英股份領漲，蘭花科創跟漲；下跌方面，重慶百貨領跌，奧普科技跟跌。中銀證券表示，短期市場存在一定震蕩調整的需求，但中期來看上行趨勢并未打破。3月下旬，A股即将進入财報窗口期，市場風險偏好或迎來階段性震蕩。當前中國資産部分重估的邏輯已經基本階段性計價，市場短期上行動能或有所趨緩。但當前國内基本面修複預期并未證僞，年内基本面弱修複的主線仍在。短期調整之下，可以關注具備較強防禦性與紅利優勢的部分賽道，重點關注：包括産業趨勢強化、保持高景氣的新興消費，政策催化、估值合意的中藥，綠電趨勢催化、行業現金流穩定的水電、核電，有望受益于實體融資需求回暖的、穩定股息分紅的國有銀行，穩定現金流、近期有供給端催化的煤炭等。