【高盛總結美股“雪崩”十大原因 衰退擔憂居首】
來源：Jiajia
時間：2025-03-11 15:15:42
【高盛總結美股“雪崩”十大原因 衰退擔憂居首】 高盛股票銷售交易部門的數據顯示，對沖基金抛售加劇，以2024年11月以來最快的速度做空，長線投資者淨賣出50億美元，抛售主要集中在科技、金融和可選消費闆塊。高盛一份報告總結了導緻此次市場動蕩的十大原因： 1、增長擔憂： 疲軟的經濟數據，包括非農就業數據和ISM制造業指數，加劇了市場對經濟衰退的擔憂。 2、關稅疲勞疊加AI主題重定價： 持續的貿易緊張局勢令投資者感到疲憊，而人工智能主題的重新定價也加劇了市場波動。 3、全球複雜性： 德國和法國國債收益率創高，中國市場的京東、阿裡巴巴表現出色，以及QwQ-32B AI 模型崛起。 4、技術面疲軟： 标普500指數逼近200日移動平均線5732點，但大多數主要指數和個股龍頭股也接近技術上的“超賣”水平。 5、系統性抛售： 趨勢跟蹤基金(CTAs)在過去一周抛售了近600億美元的美國股票delta敞口，其中約300億美元為标普500指數相關。 6、倉位過高： 對沖基金的總杠杆率本周上升1.1個百分點，達到過去一年的第100個百分位；而淨杠杆率保持相對平穩，處于過去一年的第47個百分位。 7、流動性挑戰： 市場流動性非常有限，創下新低。 8、長期投資者降低風險敞口： 長期投資者降低了醫療保健、公用事業和半導體等相對表現較好的資産的風險敞口。 9、消費者困境： 服裝零售商 Abercrombie & Fitch、 Foot Locker、羅斯百貨、泳裝品牌維多利亞的秘密以及郵輪公司等面臨困境。 10、糟糕的季節性因素： 市場季節性表現不佳，可能要到3月14日才會出現反彈。
