美烏“礦産換援助”的談判陷入僵局，雖然白宮同意放棄關于烏方必須承諾償還5000億美元的要求，但澤連斯基堅稱任何協議都必須包含美國提供軍事安全保障。
隔夜要點
l 美國股市周五大跌，在低迷的經濟數據出爐後延續跌勢，在交易時間因假期縮短的一周結束之際，投資者擔憂新的關稅威脅和消費需求疲軟。10年期美國公債收益率跌至兩周低點，此前公布的多項數據顯示美國經濟增長放緩，導緻交易商加大了對美聯儲今年将降息兩次的押注。美元兌包括歐元、英鎊和澳元等與大宗商品挂鈎的多種貨币上漲。油價收低超過2美元，周線也下跌，投資者正努力應對中東風險溢價消退以及烏克蘭潛在和平協議的不确定性。金價有所回落。
國際新聞
l 特朗普簽署備忘錄指示美國外國投資委員會限制中國在科技等多個戰略性領域的投資。據悉特朗普政府還推動墨西哥對中國進口商品征收關稅，并提議對使用中國商船的海運征收費用。
l 特朗普政府考慮用關稅來還擊部分國家對美國科技巨頭征收的的數字服務稅。另據知情人士透露，歐盟估計特朗普的鋼鋁關稅将對歐盟多達280億歐元的出口造成沖擊。
l 服務業降溫拖累美國2月企業活動擴張速度放緩至17個月以來最慢。美國密歇根大學2月份消費者信心調查顯示，消費者的長期通脹預期升至三十年來最高。
l 對沖基金大佬Cohen表示，由于關稅、移民法收緊以及馬斯克領導的政府成本削減對經濟構成壓力，美國下半年經濟增速可能放緩。
l 彭博對經濟學家的最新調查顯示，美國通脹短期内料升溫，美聯儲7月才會再次降息。
l 美烏“礦産換援助”的談判陷入僵局，雖然白宮同意放棄關于烏方必須承諾償還5000億美元的要求，但澤連斯基堅稱任何協議都必須包含美國提供軍事安全保障。
l 據悉歐盟讨論向烏克蘭再提供200億歐元一攬子軍事援助，并在探索方法扣押俄羅斯被凍結的央行資産。英國周一将宣布對俄羅斯實施新一輪制裁。
l 據接近克裡姆林宮的人士透露，莫斯科并不認為放松對俄制裁是左右和談的關鍵因素，而且他們也不指望美國會大幅下調制裁力度。據報道，俄羅斯可能同意将被凍結資産用于烏克蘭重建，作為俄烏停戰協議的一部分。普京與習近平将很快通話，讨論俄美利雅得會談。
l 德國保守派聯盟在默茨的率領下赢得周日大選，并且得票率大幅領先極右翼的選擇黨和總理朔爾茨領導的社民黨，默茨計劃盡快組建執政聯盟。
l 芯片巨頭AMD（AMD.US）據悉磋商以高達40億美元的估值出售服務器工廠，仁寶、英業達、和碩和緯創等多家台灣企業有意收購。參見：《【市場要評】Advanced Micro Devices (AMD.US)：業績沒啥問題，盤後下跌過度了》
l 特朗普表示，蘋果公司（AAPL.US）首席執行官庫克已向他承諾，将把制造業從墨西哥轉移到美國。參見：《【市場要評】蘋果（AAPL.US）大中華區營收下滑，AI與服務業務能否助力破局？》
l 巴菲特旗下的柏克夏（BRK.US）第四季度營業利潤飙升71%，利率上升提振了投資收入，保險業務也有所改善。
大中華新聞
l 中國副總理何立峰與美國财長貝森特上周五首次通話，彼此就關稅、禁毒等諸多問題表達關切。中國商務部敦促美國停止将經貿問題政治化和武器化。
l 中國人工智能初創企業DeepSeek宣布本周開始開源更多代碼庫，中美人工智能競賽或進一步升級。
l 中國國務院常務會議要求在電信、醫療、金融等領域研究推出一批新的開放舉措，并要求加強新能源汽車動力電池回收利用。
l 第一财經：中國人社部副部長李忠表示，需要完善政策并采取必要措施，提高養老保險覆蓋率。
l 香港地産巨頭新世界發展（00017.HK）預計上半财年可能錄得虧損，受到減值損失拖累。
l 萬科（02202.HK）再獲政府資金支持，第一大股東深鐵集團計劃提供不超過42億元人民币借款以幫助這家陷入困境的開發商償債。中國證監會稱要統籌做好房地産企業融資支持和債券違約風險防控。
l 彭博根據11月向美國證券交易委員會提交的披露文件計算發現，富達投資和T. Rowe Price Group（TROW.US）對字節跳動的估值分别超過了4100億美元和4500億美元。
l 越南将對中國熱軋鋼卷征收最高27.83%的臨時反傾銷稅。
商品及外彙市場
l 彭博美元指數周五走高，但仍錄得連續第三周下跌，為去年9月以來最長連跌。
l 日元上漲，收複了日本央行行長植田和男等官員就債券收益率飙升發出警告後的跌幅。
l 油價跌至年内低點，因交易員預期市場供應充足。受美元反彈拖累，鋁、銅和其他工業金屬本周漲幅收窄。黃金錄得連續第八周上漲。
财報和經濟數據焦點
l 德國2月IFO商業景氣指數（前值：85.1，預測值：85.8）
來源：金馬資本管理(香港)有限公司
作者：Terry Chow
校對：Penny Yang
