港股走勢及分析
美股周四表現向下，美國企業業績令人失望，市場憂慮當地經濟前景，拖累大市急挫，三大指數均錄得顯著跌幅收市。美元走勢回落，美國十年期債息下滑至4.5厘水平，金價持續向好，油價走勢亦向上。港股預托證券普遍上升，預料大市早段跟随高開。内地股市昨日個别發展，滬綜指低開高走，收市錄得輕微跌幅，滬深兩市成交保持活躍。港股昨日回落，指數一度低見22,400點水平，收市跌幅有所收窄，大市成交較前略為減少。市場累積較大升幅後出現正常整固，不過中概股業績強勁，市場繼續憧憬AI概念發酵，有利指數再挑戰23,200點阻力，下方支持在22,500點水平。
行業消息
百度集團(9888)公布去年第四季業績，經調整淨利潤67.09億元人民币，按年下跌13.5%，經調整核心淨利潤67.41億元人民币，下跌10.1%。去年第四季總收入341.24億元人民币，按年下跌2.4%。核心收入276.98億元人民币，上升0.8%；在線營銷收入179億元，減少7%；非在線營銷收入98億元，增長18%，主要由智能雲業務帶動。2024年全年經調整淨利潤270.02億元人民币，按年減少6.1%；總收入1,331.25億元人民币，下跌1.1%。百度表示，去年12月文心系列模型處理的日均API調用量達到16.5億次，其中外部API調用量按月增長1.78倍，顯示特别強勁的勢頭；百度文庫AI功能的月活躍用戶達到9,400萬，按年增長2.16倍，按月增長83%。百度智能雲業務呈現強勁勢頭，去年第四季度收入增長加快，抵消在線營銷業務的疲弱。在應對短期壓力的同時，集團堅信百度在人工智能領域的戰略投入将推動實質性進展，并為長期成功奠定基礎。雖然百度擁有AI戰略上的先發優勢，但其核心搜索業務可能會被人工智能興起而取代，面臨變現風險，行業競争日益激烈，拖累百度股價落後同業。
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025年2月21日 星期五
