港股走勢及分析
美股周一個别發展，内地人工智能大模型DeepSeek推出，引發市場對科技股估值過高憂慮，大市早段顯著低開。傳統類股份其後反彈，道指倒升收市，但标普500指數及納指仍錄得顯著跌幅。美元走勢向下，美國十年期債息回落至4.53厘水平，金價及油價表現受壓。港股預托證券大緻向好，預料大市早段跟随高開。内地股市昨日變動不大，滬綜指高開低走，收市下跌0.1%，滬深兩市成交額亦略為縮減。港股表現持續向好，指數企穩二萬點水平，一度逼近20,300點附近，尾市升勢略為回順，整體成交保持活躍。市場氣氛改善，有利指數進一步上試阻力。不過，長假期臨近，成交将保持淡靜，預料指數在19,700至20,500點水平徘徊。
行業消息
中海油(00883.HK)日前公布2025年經營策略，今年淨産量目标為7.6至7.8億桶油當量，其中中國約占69%、海外約占31%；較去年的淨産量預計約7.2億桶油當量，增長5.56%至8.33%。2026年和2027年的淨産量目标分别為7.8億至8億桶油當量和8.1億至8.3億桶油當量，持續保持穩和增長。中海油表示，為确保股東回報， 2025年至2027年，公司全年股息支付率不低于45%；将根據市場環境變化，秉承回報股東的原則，綜合考慮股東的意願、戰略規劃、經營狀況等因素，适時對上述分紅政策進行調整。今年公司的資本支出預算總額為1,250至1,350億元人民币。其中勘探、開發和生産資本化支出預計分别占資本支出預算總額的約16%、61%和20%。去年公司資本支出預計達約1,320億元人民币，符合年初目标。今年将有多個重要新項目投産，包括中國的渤中26-6油田開發項目(一期)和墾利10-2油田群開發項目(一期)，以及海外的圭亞那Yellowtail項目和巴西Buzios7項目等。中海油表示，未來将推進增儲上産、科技創新和綠色發展三大工程，實施提質增效升級行動。在不斷提升價值創造能力的同時，将繼續積極與股東共享公司發展成果。市場對公司執行能力感到滿意，派息政策清晰，亦有相當吸引力，前景值得樂觀。
(筆者為證監會持牌人仕，本人及相關人士沒持有上述股份)
港灣家族辦公室業務發展總監 郭家耀 CFA
日期：2025年1月28日星期二
