【傑富瑞：上調中興通訊目标價至18.58港元 市場對AI預期仍可能過高】

【傑富瑞：上調中興通訊目标價至18.58港元 市場對AI預期仍可能過高】傑富瑞發表報告指出，雖然中興通訊股價已由自去年12月13日以來的升幅回調50%，但市場對公司的人工智能(AI)預期仍可能過高。中興旗下子公司中興微電子并無AI芯片設計經驗，且大部分收入來自内部業務。因此，該行認為市場對中興将受惠AI特定應用集成電路(ASIC)的增長是不切實際。該行認為，由于硬件限制，AI智能手機尚未普及，故即使字節跳動允許中興在其智能手機上安裝AI，有關情況仍将持續。此外，該行相信中興的估值不貴，但由于公司有超過60%的收入來自電訊設備，而電訊營運商的資本開支見頂，意味中興的盈利前景仍然疲弱。該行對中興的2024及2025年盈利預測均低于市場預期，将其目标價由17.94港元上調至18.58港元，評級“持有”。